Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings зберегло довгостроковий рейтинг дефолту емітента НАК “Нафтогаз України” на рівні CC після реструктуризації єврооблігацій на суму $0,6 млрд та 0,7 млрд євро. Агентство пояснює це низькою ліквідністю, високими операційними ризиками через російські атаки та обмеженими можливостями зовнішнього фінансування.
У рамках стандартної рейтингової процедури Fitch тимчасово знизило рейтинг компанії з CC до RD (Restricted Default), а після завершення реструктуризації одразу повернуло його до рівня CC. Рейтинги доларових та єврових облігацій компанії агентство підтвердило на рівні C із рейтингом відновлення RR6.
Fitch зазначає, що посилення російських атак на нафтогазову інфраструктуру призвело до значних пошкоджень активів. Це змушує “Нафтогаз” суттєво збільшити імпорт природного газу у 2025–2026 роках. Для фінансування цих потреб компанія використовує власні кошти, грантову підтримку та кредитне фінансування, зокрема від ЄБРР та ЄІБ.
Водночас продовження строків погашення єврооблігацій Fitch вважає позитивним фактором для кредитного профілю компанії. До факторів підтримки рейтингу агентство також віднесло статус “Нафтогазу” як найбільшої газовидобувної компанії України та державну підтримку.
Для порівняння, Fitch оцінює Ferrexpo та DTEK Oil & Gas Production на рівні CC, а Metinvest і DTEK Energy — на рівні CCC-.
Нагадаємо, у червні “Нафтогаз” домовився з комітетом власників єврооблігацій про реструктуризацію боргу на близько 1,2 млрд євро. Домовленість передбачала перенесення строків погашення облігацій до 2032–2033 років. Згодом “Нафтогаз” завершив виплати відсотків і винагороди за умовами реструктуризації. Після капіталізації частини відсотків непогашена основна сума становила 704,5 млн євро за євровим випуском та $592,3 млн за доларовим.