Рада директорів Warner Bros. Discovery відхилила відкоригований запит Paramount на злиття, визнавши його недостатньо привабливим у порівнянні з домовленістю з Netflix. Запит Paramount було охарактеризовано як «неадекватний» та надмірно ризикований через значну додаткову заборгованість.
Директорат Warner Bros. Discovery відкидає оновлений запит Paramount на придбання, інформує CNN, пише УНН.
Деталі
“Warner Bros. Discovery знову віддала перевагу Netflix як бажаному кандидату замість Paramount. У середу рада директорів WBD поінформувала акціонерів, що переглянута пропозиція Paramount минулого місяця все ще не така приваблива, як існуюча угода з Netflix, незважаючи на те, що Paramount заявила, що вона врахувала багато найбільших побоювань Warner Bros.” – зазначено в матеріалі.
Як пише видання, “керівництво WBD назвало пропозицію Paramount про недружнє злиття “неадекватною” та занадто ризикованою”.
У листі до акціонерів рада директорів, як вказується, “порівняла пропозицію Paramount з викупом за допомогою залучення позикових коштів, фінансовою операцією, яка покладається на використання переважно запозичених коштів для придбання підприємства”.
Paramount значно менша за WBD, тому “для реалізації угоди вона має намір взяти на себе надзвичайний обсяг додаткового боргу – понад 50 мільярдів доларів – через домовленості з низкою фінансових партнерів”, йдеться в листі WBD.
У листі зазначається, що дана структура “створює значно більший ризик для WBD та її акціонерів”, включаючи можливість провалу всього плану злиття, в порівнянні з “впевненістю об’єднання з Netflix”.
Paramount намагалася зменшити занепокоєння щодо фінансування, вказуючи на той факт, що один з найбагатших людей світу, мільярдер Ларрі Еллісон з Oracle, забезпечує значну частину запропонованого злиття. Його син Девід Еллісон, генеральний директор Paramount, минулого року ініціював конкурентну боротьбу за WBD, зробивши несподівану пропозицію на активи, зокрема CNN.
WBD, на чолі з генеральним директором Девідом Заславом, потім провела аукціон і прийняла пропозицію Netflix в розмірі 27,75 доларів за акцію Warner Bros. та HBO, причому 23,25 доларів готівкою, а залишок акціями Netflix.
Paramount запропонувала 30 доларів за акцію та оприлюднила дану пропозицію після того, як рада директорів WBD її відхилила. “Але рада директорів продовжує наполягати на тому, що пропозиція Paramount є гіршою”, пише видання.
Разом із занепокоєннями щодо боргового фінансування та обтяжливих умов, пов’язаних з пропозицією, WBD посилалася на можливу вартість своїх кабельних активів, які Netflix не купує.
Кабельні канали WBD, включаючи CNN, будуть виділені в нову публічну компанію під назвою Discovery Global пізніше цього року. Рада директорів Warner стверджувала, що Discovery Global матиме значну цінність само по собі, в той час як Paramount оцінила її лише в 1 долар за акцію.
Коли Paramount вперше оголосила про свою недружню пропозицію щодо злиття, WBD назвала пропозицію “ілюзорною” та висловила сумнів щодо фінансування, яке значною мірою надходить від королівських сімей Саудівської Аравії, Катару та Абу-Дабі.
У відповідь Paramount 22 грудня заявила, що Ларрі Еллісон особисто гарантуватиме 40,4 мільярда доларів, які він інвестує для фінансування угоди на 78 мільярдів доларів. Еллісони також зобов’язалися надати акціонерам WBD можливість ознайомитися з фінансами свого сімейного трасту, а Paramount збільшила компенсацію за розірвання угоди, яку вона сплатить WBD, до 5,8 мільярда доларів, що відповідає обіцяному платежу Netflix.
Проте, в цій зміненій пропозиції Paramount не збільшила свою ставку вище 30 доларів, зазначає видання.
“Зараз Paramount має прийняти рішення: вона може відмовитися від пропозиції, збільшити ставку або вимагати голосування від акціонерів WBD”, – йдеться в публікації.
Недружній характер пропозиції Paramount означає, що власники акцій WBD можуть відхилити рекомендацію ради директорів, якщо компанія вирішить передати справу безпосередньо в руки акціонерів, пояснює видання.